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Portada de un post sobre Acciones Preferentes y Comunes ▷ Que són, Ventajas y Desventajas y Diferencias
Introducción a Finanzas

Acciones Preferentes y Comunes ▷ Que són, Ventajas y Desventajas y Diferencias

Una sociedad anónima se refiera a aquellas empresas cuyo capital esta conformado por medio de participaciones de patrimonio conseguidas a través de la emisión y venta de títulos o acciones.

Estas empresas de caracter anónimo por lo general inician sus operaciónes emitiendo inicialmente acciones comunes u ordinarias y a medida que crecer y fortalecen su solvencia financiera suelen optar por mecanismos de acciones preferentes.

Las acciones preferentes y ordinarias a la final representan participaciones del patrimonio de una organización de caracter anónima, sin embargo, como veremos a continuación, existen varias diferentes entre las acciones comunes y preferentes así como también ventajas y desventajas para cada una de ellas.

En este post, vamos a iniciar explicando ¿Qué son las Acciones Comunes y Prefentes? y de igual manera veremos características propias de cada una de ellas para al finalizar exponer ventas y desventajas así como un cuadro resumen de todo lo explicado.

¿Qué son las Acciones Comunes en Finanzas?

Por definición las acciones comunes u ordinarias representan participaciones en el capital de la empresa con compensaciones en forma de dividendos adecuados o en última instancia ganancia de capital (mayor participación en el Patrimonio).

El concepto de las acciones comunes expone a quienes son los verdaderos dueños de la empresa, ya que quienes poseen acciones comunes se denomina propietarios residuales porque reciben lo que queda (el residuo) luego de cubrir todos los desembolsos y obligaciones con otros agentes (instituciones financieras o como veremos más adelante accionistas preferentes).

El financiamiento con acciones comunes es la principal fuente de capital de las empresas de caracter anónimos debido a las siguiente principales características que vamos a revisar:

Características de las Acciones Comunes

Derecho a la Preferencia de las Acciones Comunes

El Derecho a la Preferencia en los accionistas comunes les permite mantener su participación en el capital de manera proporcional ante la emisión de nuevas acciones comunes protegiéndolos de la dilución de su propiedad.

Por ejemplo, un accionista común posee el 20% de la participación del capital común de la empresa, si la organización desea captar mayor capital mediante la emisión de nuevas acciones comunes, el accionista de nuestro ejemplo perdería poder y posibles ganancias debido a que el incremento del capital reduciría su participación.

Para ello, tiene el Derecho a la Preferencia lo cual le permitiría comprar un porcentaje de las nuevas acciones comunes con el objetivo de mantener la misma participación en el total del capital común.

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Cabe destacar que por lo general el Derecho a la Preferencia no solo le permite al accionista común comprar las nuevas acciones comunes para mantener la proporción de su participación, sino también, en mucho de los casos les permite comprar las nuevas acciones a un precio menor del que se esta vendiendo en el mercado.

Derecho al Voto de las Acciones Comunes

El Derecho al Voto representa una de las mayores ventajas de las acciones comunes y hace referencia a que los accionistas de estos tipos de participación de capital tienen derecho a opinar y tomar decisiones en la elección de directivos y en asuntos especiales de la empresa.

Cabe destacar que el poderl del voto esta en relación al procentaje de la participación del accionista común en el total del valor de las acciones comunes de la empresa, por ejemplo, una persona con un 20% de la participación del capital común tendrá un mayor poder en la toma de decisiones que otra persona que solamente tenga el 5% de participación.

Dividendos de las Acciones Comunes

Ya habíamos explicado un poco sobre que a los accionistas comunes se les conoce como los verdaderos dueños de la empresa debido a que son propietarios residuales.

A los accionistas comunes no se les promete ningún dividendo o tasa de rentabilidad fija sino que esta se refleja o paga en función de las Utilidades Netas de la empresa y luego de cancelar las obligaciones con los Accionistas Preferentes.

Además, el pago de dividendos a los accionistas comunes se define cada cierto periodo de tiempo definicido por la Junta Directiva de la empresa, por lo general suelen ser trimestralmente o anualmente.

Por último, el pago de dividendos a los accionistas comunes puede ser en forma de efectivo, de incrementos de capital o de mercancías, siendo el primero el más realizado y el último el casi nunca efectuado.

Rentabilidad de las Acciones Comunes

Una de las mayores ventajas de las acciones comunes es que por lo general o casi siempre ofrecen una mayor rentabilidad que las acciones preferentes.

Como acabamos de ver las acciones comunes no tiene un dividendo fijo, sino una variable en función de los resultados de la empresa y luego de cancelar los dividendos a los accionistas preferentes, además, no se asegura que el accionista común vaya a tener algún tipo de rentabilidad.

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Sin embargo, el beneficio para el accionista común es que debido a que se somete a un mayor grado de riesgo, es normal que la empresa para que le resulte atractiva la compra de acciones comunes a los inversionistas refleje o exponga en sus datos históricos que durante los últimos años ha estado ofreciendo un pago de dividendos con una tasa de rentabilidad más elevada que la que se ofrece en las acciones preferentes.

¿Qué son las Acciones Preferentes en Finanzas?

Por definición las acciones preferentes o acciones preferenciales son tipos de participaciones del capital que otorgan a sus poseedores ciertos privilegios de prioridad sobre los accionistas comunes.

El concepto de las acciones preferentes indica que ofrecen la seguridad de un dividendo fijo en porcentaje sobre lo invertido o en dólares un periodo determinado y que tienen prioridad de cumplimiento antes de las acciones comunes.

El financiamiento con acciones preferentes normalmente es utilizado por empresas que desean incrementar su capital sin la necesidad de incrementar miembros en la junta directiva, cuando el costo de financiamiento es menor al de las acciones comunes o cuando la empresa tiene pérdidas en sus resultados lo cual le imposibilita vender acciones comunes debido al alto riesgo y la poca seguridad de rentabilidad.

En conclusión, las acciones preferenciales son más seguras que las acciones comunes porque ofrecen un dividendo o tasa de rentabilidad fija y certificada antes de la compra de estas participaciones de capital.

Para entender de mejor manera como funcionas las acciones preferentes pasemos a revisar sus principales características:

Características de las Acciones Preferentes

Derechos y Dividendos de las Acciones Preferentes

Los derechos de los accionistas preferentes son más favorables que los derechos de los accionistas comunes.

Las acciones comunes son consideras practicamente como una deuda en lugar de una participación de capital y se debe a que un deuda obliga el cumplimiento de intereses fijos en un periodo acordado, al igual que las acciones preferentes un dividendo certero en un tiempo determinado.

La diferencia de las acciones preferentes con la deuda es que no tiene fecha de vencimiento dado que una vez que se cubre el capital invertido de un accionista preferente este puede seguir percibiendo dividendos.

Además de todo ello, los accionistas preferentes no solo tienen la seguridad del cumplimiento del dividendo antes que los accionastas comunes, sino que en caso de quiebra, una vez efectivizados los activos de la empresa se proceso a repartirlos primero a los accionistas preferentes.

Derecho al Voto de las Acciones Preferentes

A diferencia de los accionistas comunes, los accionistas preferentes no tienen la oportunidad de forma parte de la Junta Directiva de la empresa por lo cual no tienen ni voz ni voto en la decisión de los directores de la organización ni en las decisiones importantes que deban ejecutarse en la empresa.

Los accionistas preferentes se limitan a ser participantes del capital de la empresa pero solo como receptores de dividendos y no como miembros de la Junta Directiva para la toma de decisiones de la empresa.

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Rentabilidad de las Acciones Preferenciales

Tal como se había explicado en puntos anteriores las Acciones Preferentes en la gran mayoría de los casos ofrecen dividendos o tasas de rentabilidad inferiores a las acciones comunes.

El hecho de que los accionistas preferentes tengan garantizados sus pagos de dividendos de una forma fija y con preferencia de cumplimiento implica un menor grado de riesgo que al que se someten los accionistas comunes.

La forma de recompensar el mayor nivel de riesgo de los accionistas comunes es a través de una mayor tasa de rentabilidad sobre su inversión por lo cual evidentemente las acciones preferentes por lo general tienen un dividendo inferior en proporción a las acciones comunes.

Ventajas y Desventajas de las Acciones Comunes y Preferentes

A continuación, presentamos de manera resumida y en función a lo explicado anteriormente las ventajas y desventajas de cada tipo de participación del capital que puede obtener un accionista:

Ventajas y Desventajas de las Acciones Comunes

Desventajas:

  • La financiación con acciones comunes somete a un mayor nivel de riesgo al accionista común dado que no tiene la seguridad de obtner un dividendo fijo sino que depende de los resultados de la empresa.
  • En caso de quiebra los accionistas comunes no suelen recuperar su capital dado que la efectivización de los activos solamente suele cubrir la cancelación a los accionistas preferentes.
  • Para recibir dividendos se debe esperar primero que se cancelen a los accionistas preferentes para analizar si existen sobrantes para cancelar a los accionistas comunes.

Ventajas:

  • En la gran mayoría de casos los accionistas comunes logran obtener un mayor nivel de rentabilidad que las acciones preferentes.
  • Pertenecen a la Junta Directiva de la organización y por tanto tienen derecho a voz y voto en decisiones importantes de la empresa.
  • Los accionistas comunes son considerados los verdaderos dueños de la empresa.

Ventajas y Desventajas de las Acciones Preferentes

Desventajas:

  • Los accionistas preferentes no tienen derecho preferencial ante el incemento del capital de la empresa por lo cual no tienen la seguridad de poder incrementar sus ganancias.
  • No tienen voz ni voto en la Junta Directiva de la empresa por lo cual estan sometidos a decisiones de estos miembros que podrían incluso cancelar el capital de las acciones preferentes en cualquier momento.
  • En la gran mayoría de los casos las acciones preferentes ofrecen una tasa de rentabilidad inferior a la de las acciones comunes.

Ventajas:

  • Los accionistas preferentes tienen la seguridad de recibir el pago de los dividendos acordados en el periodo especificado.
  • En caso de quiebra de la organización los accionistas preferentes suelen recuperar su capital invertido en la compra de las acciones.
  • Al igual que en las acciones comunes, los accionistas preferentes pueden haber ya recuperado su capital con el pago de dividendos y seguir favorenciendose de nuevos.

Diferencias entre las Acciones Preferentes y Ordinarias

Para finalizar, presentamos una tabla comparativa de forma gráfica que resume las diferencias que existen entre las acciones comunes y preferentes:

Diferencias entre las acciones preferentes y ordinarias

Video de las Diferencias entre las Acciones Comunes y Preferentes

Por último, te dejamos un video explicativo donde podrás encontrar ¿Qué son las Acciones Comunes? así como también ¿Qué son las Acciones Preferentes? De igual manera, un cuadro compartativo entre estas dos formas de participación patrimonial y sus respectivas ventajas y desventajas.

Esto ha sido todo por nuestra parte, esperamos que este post haya sido de tu utilidad para terminar de entender el significado y que son las acciones preferentes y comunes.

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No dudes en comentarnos si te agrado o caso contario, si tienes cualquier duda, comunícate con nosotros que estaremos encantados de ayudarte.

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