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Portada de un post sobre Todos los Tipos de Bonos y Obligaciones ‚Ė∑ Caracter√≠sticas Detalladas
Introducción a Finanzas

Tipos de Bonos y Obligaciones ‚Ė∑ Caracter√≠sticas Detalladas

¬ŅQu√© es un Bono?

Los bonos son mecanismos de deuda a largo plazo a través de la cual diferentes instituciones (empresas, organizaciones, gobiernos, etc) obtienen ciertas cantidades de dinero con la obligación de reembolsarlo en el futuro en condiciones claramente definidas.

De manera m√°s explicativa, los bonos son mecanismos de financiamiento que utilizan diferentes organizaciones para obtener dinero con la obligaci√≥n de devolver la cantidad prestada al o a los prestatarios m√°s alg√ļn tipo de compensaci√≥n como suele ser intereses en la mayor√≠a de los casos.

Cabe mencionar también que los bonos son llamados también títulos u obligaciones y que tienen un comportamiento similar al dinero captado (depósitos) o colocado (préstamos realizados) por las intituciones financieras.

En este post vamos a revisar cuales son los tipos de bonos que existen, sin embargo, antes de iniciar es importante entender porque las organizaciones (empresas, instituciones, gobiernos) emiten bonos.

¬ŅCual es la Ventaja de Emitir Bonos?

Antes de pasar a revisar cuales son los tipos de bonos que existen, es importante conocer en primer lugar por qué las empresas, instituciones o gobiernos emiten bonos y no obtienen financiamiento simplemente a través de préstamos con las instituciones financieras.

¬ŅPor qu√© una persona deber√≠a optar por invertir su dinero en la compra de bonos en lugar de realizar dep√≥sitos a plazos fijos o p√≥lizas?

Simplemente porque los bonos por lo general ofrecen una mayor tasa de interes que la que ofrecen las instituciones financieras en plazos de tiempo similares lo cual se resumen en mayores ganancias para el inversionista.

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Cabe destacar que estamos explicando el caso de la gran mayoría de los bonos, existen otros bonos que no ofrecen tasas de interés sino simplemente recuperación del capital así como otros bonos que ofrecen una tasa de rendimiento menores a la de las instituciones financieras pero son casos puntuales con propósitos en la mayoría de casos diferentes como especies de colaboraciones o donaciones o en algunos casos menores niveles de riesgo.

¬ŅPor qu√© las instituciones financieras emiten bonos y no solicitan simplemente prestamos a las instituciones financieras?

Esto se debe a que para las empresas, instituciones o gobiernos les resulta menos costoso pagar los intereses de bonos que los de prestamos de las instituciones financieras.

Si una persona realiza un depósito a plazo fijo en una institucion financiera le puede estar pagando una tasa de interes del 8%, sin embargo, si la empresa solicita un préstamo la institución financiera obliga a la persona cancelar intereses con una tasa siempre más elevada que puede variar entre el 11% y 23% en la mayoría de los países.

Las empresas por ejemplo, emiten bonos porque al no existir la gestión de las instituciones financieras les permite a los prestatarios obtener una mayor tasa de interés así como a las empresas cancelar una menor tasa.

De igual manera, cabe destacar que existen casos puntuales en los que no se manejan las circuntancias de esta manera, como por ejemplo, mucho gobiernos pueden solicitar préstamos a instituciones financieras internacionales a un menor costo, sin embargo, emiten bonos a su pueblo porque simplemente no pueden incrementar el nivel de deuda con estas instituciones lo cual les obliga a emitir bonos con un mayor costo.

¬ŅCu√°l es la desventaja de Emitir Bonos?

Existen varias desventajas para las organizaciones, especialmente para las empresas de emitir bonos, sin embargo, la principal causa se debe a la gestión necesaria que involucra.

Si bien la emisión de bonos tiene un costo más bajo que el financiamiento ccon instituciones financieras, para las empresas que no mueven demasiado dinero no les resulta dado que existen otros gastos necesarios como calificaciones de riesgo de los bonos o pagos a la fiduciaria.

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El proceso de emisión de bonos requiere en primer lugar de un buen gobierno corporativo que exige conocimiento y formación a las empresas sobre la gestión de bonos y el la calificación de riesgos.

Las empresas que no manejan grandes cantidades de dinero no estan dispuestas a entrar en estos procesos debido a que no solamente la emisión de bonos no consiste en la operación o en el giro de negocio de la empresa sino también a que se deben incurrir en nuevos gastos que solamente resultan cuando se manejan grandes niveles de dinero.

Tipos de Bonos Financieros

Ahora bien, pasemos al objetivo de este post que es exponer los tipos de bonos y sus características distintivas.

Los bonos y obligaciones se clasifican de diferentes formas, sin embargo, nosotros vamos a revisar la clasificación de los bonos contemponareos, es decir, aquellas obligaciones que se manejan actualmente y que son las principales en el sector corporativo.

Los bonos corporativos son mecanismos de financiamiento de largo plazo (normalmente del 10 a 30 a√Īos) que utilizan expl√≠citamente las empresas para obtener dinero de agentes externos a la organizaci√≥n.

Existen diferentes tipos de bonos que los revisarmos de forma resumida y que consisten en una diferente forma de clasificación en función del tipo de organización que los emite como los bonos gubernamentales que tienen propiedades similares a las que vamos a ver a continuación.

Conocer los tipos de bonos corporativos representan una ventaja para la persona que estudia finanzas dado que tendrá la capacidad de reconocer los diferentes mencanismos de financiamiento a los que puede optar una empresa para obtener recursos ajenos a través de la emisión de bonos.

De igual manera, la importancia de conocer los tipos de bonos y obligaciones en matemáticas financieras o finanzas se debe a los diferentes cálculos que se deben aplicar dependiendo de las escencia de los bonos para determinar aspectos como la tasa de interés o el pago.

Sin más preámbulo pasemos a revisar los diferentes tipos de bonos de inversión que existen:

Bonos simples

Los bonos simples o también llamados bonos al portador son los clásicos tipos de bonos en finanzas que consisten en un vencimiento limitado.

Estos tipos de bonos ofrecen pagos de intereses en periodos determinados por la empresa y aceptados por el inversor y cancelación del capital al finalizar el periodo de vencimiento.

El inversor recibira peri√≥dicamente pagos por intereses a una tasa de inter√©s y al momento del vencimiento recuperar√° su capital invertido tal como en una inversi√≥n o pr√©stamo com√ļn en las instituciones financieras.

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Bonos cupón cero

Los bonos cupón cero son tipos de bonos para invertir que consisten en la anulación de pagos periódicos (intereses) y en lugar de ello la oportunidad de comprar un bono a un precio mucho más bajo que a su valor en el mercado.

La ventaja para el inversor consiste en el incremento gradual o apreciación del valor del bono constantemente, de forma que a la fecha del vencimiento el bono tienen un valor mucho más elevado que el precio al que fue comprado.

En conclusión, el bono cupón cero no paga intereses, sin embargo, al final del periodo el inversionista recuperará todo su capital e incluso un valor mucho mas elevado debido a la reducción en el precio de venta y a la apreciación constante del valor del título.

Cabe destacar que entran en la categor√≠a de bonos cup√≥n cero ciertos t√≠tulos que tienen la misma esencia de venta a un precio mucho m√°s bajo que el del valor del mercado y a√ļn as√≠ ofrece el pago de muy bajos intereses.

La ventaja para las empresas de emitir bonos cupón cero es que al no realizar pagos periódicos obtienen un mayor flujo de efectivo así como también una mayor dedución fiscal a la fecha del vencimiento.

Bonos chatarra o basura

Los bonos chatarra o basura son tipos de bonos que emiten las empresas de alto riesgo para obtener financiamiento en teoría para la recuperación de la organización.

La ventaja de los bonos chatarra para los inversionistas es que si bien asumen un alto grado de riesgo de que la empresa quiebre y pierdan su capital también ofrecen una tasa de rendimiento mucho mayor a la tasa normal que ofrecen los bonos cumunes (por lo general un 2% o 3% por encima).

Por tanto, los bonos basura compensan a los inversionistas arriesgados ofreciendo una tasa de rendimiento mucho mayor que los bonos de buena calidad.

Si bien para las empresas es mucho m√°s costoso emitir bonos chatarra que bonos siemples es una medida que deben optar para obtener financiamiento cuando no existen inversionistas que deseen comprar bonos simples dado el alto nivel de riesgo.

Bonos a tasa flotante

Los bonos a tasa flotante son similares a los bonos simples con la diferencia de que la tasa de interés que ofrecen es dinámica o cambiante.

Los bonos a tasa flotante tienen tasas de interes que se ajustan periódicamente dentro de límites establecidos en respuesta a los cambios de las tasas en el mercado de dinero o de capitales.

Estos tipos de bonos son utilizados en gran medida cuando las condiciones del sector o del mercado son muy cambiantes y por tanto, se debe ajustar la tasa de interés en función a las subidas y bajas del mercado.

La ventaja tanto para los inversionistas como para la organización es que los inversionistas tienen la posibilidad de ganar más si ocurren momento de altos en el mercado y en cambio, la organización tiene una mayor seguridad si existe una baja del mercado.

Bonos con opción de reventa

Los bonos con opción de reventa son tipos de bonos que pueden ser revendidos a la empresa que emite el bono de manera que el inversionista pueda recuperar su inversión sin la necesidad de esperar la fecha de vencimiento.

La opci√≥n de reventa del bono debe ser establecida y aceptada por el inversionista y por lo general suelen ser cada 1 o 5 a√Īos desde la emisi√≥n del bono, de esta manera, el inversionista no puede revender el bono en cualquier momento, sino en los plazos establecidos.

Los bonos con opción de reventa favorecen al inversionista dado que puede optar por recuperar su capital en caso de caida en el rendimiento de la empresa, posibilidad de quiebra o simplemente ante la posibilidad de poder realizar una mejor inversión en diferentes bonos o en cualquier otro ámbito de inversión.

La desventaja para el inversionista es que para acceder a esta posibilidad debe no solamente comprar el bono sino también tiene incluído un valor relacionado al derecho de reventa.

Bonos canjeables y bonos convetibles

Los bonos canjeables y los bonos cenvertibles son simplemente tipos de bonos que a la fecha de vencimiento ofrecen la posibilidad de en lugar de recuperar el capital obtener acciones de la empresa.

Los bonos canjeables pueden ser canjeados por acciones ya existentes en la empresa, es decir, similar a un intercambio entre acciones y capital con un accionista ya existente de la empresa.

Por otro lado, los bonos convertibles se refieren a bonos que pueden ser canjeados por acciones de nueva emisión.

La ventaja para el inversor se refleja en que puede optar por ser un accionista más de la organización y gozar de los dividendos repartidos.

La vantaja para la empresa es que en lugar de regresar el capital al inversor puede convertir el financiamiento con recursos ajenos en un financiamiento con recursos propios en caso de la necesidad de incrementos de capital.

Bonos de Renta Fija o Perpetua

Los bonos a deuda perpetua consiste simplemente en bonos que no tienen una fecha de vencimiento, es decir, no existe devolución del capital invertido.

En lugar de ello, los bonos de renta perpetua ofrecen pagos de intereses de forma perpetua, es decir, para siempre limitandose dentro de las cláusulas del título como podría ser la quiebra del negocio, el cierre o el fallecimiento del prestatario.

Bonos de caja

Por √ļltimo, los bonos de caja son simplemente bonos identicos a los bonos simples con la diferencia de que se emiten para solventar faltas de liquidez en caja o tesorer√≠a.

Dado que el capital de trabajo, es decir, la liquidez se gestiona por lo general en un periodo no mayor a un a√Īo, los bonos de caja ofrecen bajas tasas de interes pero recuperaci√≥n del capital invertido en periodos menores al a√Īo.

Otros tipos de Bonos de una empresa

Los tipos de bonos que acapamos de exlicar son los instrumentos más utilizados normalmente y es la clasificación que normalmente se suele realizar para explicar los tipos de bonos en matemáticas financieras y en finanzas.

Sin embargo, existen diferentes tipos de bonos m√°s a los ya explicados como es son los siguientes:

  • Bonos p√ļblicos: Bonos emitidos por las instituciones gubernamentales, es decir, mecanismos que utilizan las instituciones el estado para financiarse.
  • Bonos gubernamentales: Sono bonos emitidos por un gobierno para obtener financiamiento en lugar de endeudarse con instituciones financieras internacionales y son puestos a la venta normalmente a su poblaci√≥n aunque tambi√©n pueden ser vendidas a personas del extranjero.
  • Bonos verdes: Son bonos normalmente emitidos por instituciones internacionales como el Banco Europeo de Inversiones para financiar proyectos innovadores y amigables con el medio ambiente como creaci√≥n de nuevas fuentes de energ√≠a.

Existen todavía más diferentes tipos de bonos, sin embargo, nótese que cada uno de los que acabamos de explicar pueden nuvamente clasificarse en bonos cupón cero, a deuda perpetua, con opción de reventa, a tasa flotante, etc.

Por ejemplo, existen tispo de bonos verdes que pueden ser bonos verdes cupón cero, a renta fija, convertibles, etc.

Explicar cuantos tipos de bonos hay en totalidad es imposible, sin embargo, luego de haber leído este posto usted tiene una idea muy clara de los intrumentos mayormente utilizados y más eficaces.

Video sobre los Tipos de Bonos y sus Características

Por √ļltimo, te dejamos a continuaci√≥n un video explicativo donde podras encontrar de igual manera ¬ŅQu√© son los Bonos Financieros?, ¬ŅCuales son sus Ventajas y Desventajas? As√≠ como los principales tipos de t√≠tulos u obligaciones que debes conocer.

Esto ha sido todo por nuestra parte, esperamos que nuestro artículo sobre que tipos de bonos existen haya sido de tu interés y en especial de utilidad.

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No dudes en comentarnos si te agrado o caso contario, si tienes cualquier duda, comunícate con nosotros que estaremos encantados de ayudarte.

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