SOMOS FINANZAS

Blog Especializado en Finanzas Corporativas

somosfinanzas.site
Esta es una imagen utilizada como portada para un post sobre Costo de las Acciones Preferentes ‚Ė∑ F√≥rmula y Ejemplos Resueltos
An√°lisis de Proyectos

Costo de las Acciones Preferentes ‚Ė∑ F√≥rmula y Ejemplos Resueltos

¬ŅQu√© es el Costo de las Acciones Preferentes?

Antes de empezar a entender la relaci√≥n que existe entre las acciones preferentes y su costo debemos iniciar por recordar de manera muy breve las caracter√≠sticas de este tipo especial de participaci√≥n patrimonial de una compa√Ī√≠a llamadas acciones preferentes.

Siendo así, lo más importante es destacar que las acciones preferentes a diferencia de las acciones comunes no tienen derecho a la voz ni voto, es decir, los propietarios de este tipo de participación de capital no tienen participación en la toma de decisiones de la organización.

Otra característica relevante sobre las acciones preferentes es que estas tienen un dividendo fijo que se distribuye de manera periódica y de forma preferente, por otro lado, las acciones comunes tienen un dividendo variable, que no necesariamente se distribuye de forma periódica y que tienen una menor garantía dado que las organizaciones primero deben cubrir los dividendos de las acciones preferentes antes que las comunes.

Una vez claras estas características de las acciones preferentes podemos pasar a entender en que consiste su costo.

La definición del costo de las acciones preferentes nos indica que se trata de una razón (división) entre el dividendo de las acciones preferentes y los ingresos netos obtenidos por la venta de estas acciones.

Una forma m√°s clara de entender el concepto del costo de las acciones preferentes es explicando que se trata de un c√°lculo que determina el costo de financiamiento que debe asumir una empresa para financiarse con Acciones Preferentes.

→ ENTRA en este enlace si te gustaría aprender a calcular e interpretar el Valor Presente Neto, uno de los métodos más utilizados para elaborar presupuestos de capital.

Características del Costo de Acciones Preferentes

Como bien ya lo explicamos las acciones preferentes y su costo de financiamiento indican el costo de financiamiento para la empresa por ofrecer tales tipos de particiones en el patrimonio.

Ahora bien, para terminar de entender el costo de capital de las acciones prefentes revisemos 4 características importantes que debemos conocer para contar con una visión más holística sobre lo que tratan:

  1. Su cálculo es utilizado por las organizaciones cuando elaboran los presupuestos de capital y requieren determinar el costo promedio ponderado de capital para determinar si un proyecto debería ser aceptado o rechazado.
  2. Es muy utilizado para tomar decisiones sobre la forma en que debería financiarse una empresa, a través de acciones preferentes, acciones comunes o mecanismos de recursos ajenos como a través de una institución financiera.
  3. El resultado del costo de las acciones preferentes es utilizado por las organizaciones para ofrecer al mercado que quiere invertir en este tipo de participaciones del patrimonio en la empresa una tasa de rendimiento adecuada.
  4. Los inversionistas tambi√©n analizan el costo de las acciones preferentes de varias compa√Ī√≠as para tomar decisiones de inversi√≥n.

Fórmula del Costo de Acciones Preferentes

Ahora si pasemos a lo que más nos interesa, a saber como se calcula el costo de las acciones preferentes; para realizarlo debemos aplicar la siguiente fórmula:

Fórmula del Costo de las acciones preferentes

En donde:

  • Kp = Costo de las Acciones Preferentes
  • Dp = Dividendo anual
  • Np = Ingresos Netos obtenidos de las venta de las acciones

Como observamos el c√°lculo del costo de capital de las acciones preferentes es muy simple de realizar, √ļnicamente se debe dividir el valor total en dividendos que se recibe en un a√Īo para los ingresos netos que se percibieran en caso de venta de las acciones.

Cabe recalcar que los ingresos netos de la venta de las acciones en la fórmula para calcular el costo de las acciones prefentes hace referencia a la resta entre los ingresos brutos percibidos por la venta menos los costos de flotación (comisión de la bolsa de valores por realizar la gestión de emisión y venta de una o varias acciones).

Una vez entendidos estos aspectos ya tenemos claro el panorama sobre como calcular el costo de las acciones prefentes, ahora pasemos a realizar un ejercicio para ponerlo en pr√°ctica.

Ejemplo del Costo de Acciones Preferentes

La empresa Somos Finanzas actualmente ofrece un dividendo anual del 10% sobre cada una de sus acciones preferentes que se venden a $87 en el mercado de valores, la organización planifica obtener recursos de financiamiento propio emitiendo 10 mil acciones preferentes, para ello, con base a la información histórica se sabe que el costo de la emisión y venta de este tipo de participaciones en el patrimonio será de $5 por acción.

Con esta información se solicita determinar cual es el costo de las acciones preferentes que se planean emitir e interpretar su resultado.

Ejemplo costo de acciones preferentes

Como observamos los datos que nos presenta nuestro ejercicio resuelto del costo de acciones preferentes nos indican 3 aspectos:

  • La empresa para obtener recursos planea emitir 10 mil acciones preferentes que tienen un valor nominal de $87.
  • El dividendo que ofrece anualmente es igual al 10% del valor nominal de cada acci√≥n, es decir, $8,7 obtenido de la multiplicaci√≥n entre 87 y 10%.
  • Por √ļltimo, el flotante por acci√≥n es de 5$ por lo que los ingresos netos obtenidos por cada acci√≥n equivalieran a $82 obtenidos de 87 – 5.

Con esta información bien comprendida de antemano ahora deberíamos aplicar simplmente el cálculo del costo de las acciones preferentes para obtener el resultado:

→ DA CLICK en este enlace si te interesa aprender a calcular y analizar el Periodo de Recuperación PayBack, un método muy utilizado para determinar en que tiempo se recupera la inversión de un proyecto.

¬ŅQu√© representa el Costo de las Acciones Preferentes?

En primer lugar, como acabamos de ver para calcular el costo de las acciones preferentes simplemente dividimos el dividendo anual que ofrece cada accion de este tipo para el ingreso neto que recibiría la empresa una vez descontado el flotante por cada acción vendida.

Ahora bien, el costo de las acciones prefentes (kp) que para nuestro caso es de 10,60% quiere decir que para la empresa Somos Finanzas este es el costo de financiamiento que debe asumir para financiarse con este tipo de acciones.

Dicho con otras palabras, la empresa debe ser capaz de poder ofrecer al menos un rendimiento del 10,60% a los due√Īos de las acciones preferentes para cubrir los dividendos ofrecidos y esto a su vez el costo de las acciones preferentes.

Este costo puede ser comparado con los costos de otros mecanismos de financiamiento como por ejemplo, el de las acciones comunes o la tasa de interés que cobra una institución financiera para prestar su dinero.

Con base a estos resultados, la empresa puede tomar una decisión sobre cual es el mecanísmo que más le conviene manejar para obtener financiamiento y elaborar los presupuestos de capital.

Video del Costo de las Acciones Preferentes en Excel

Para finalizar te dejamos un video explicativo en el cual podr√°n reforzar todo sobre el Costo de las Acciones Preferentes en Excel.

En este video podras encontrar ¬ŅQu√© es el Costo de las Acciones Preferentes? ¬ŅPara qu√© sirve?¬ŅCu√°l es su f√≥rmual? y Diferentes Ejercicios Resueltos e Interpretaciones.

Esto ha sido todo por nuestra parte, esperamos que este post haya sido de tu utilidad para entender que como calcular e interpretar el costo de las acciones preferentes.

→ DA CLICK a este enlace para conocer más temas relacionados con los Presupuestos de Capital y el Análisis de Proyectos de Inversión.

Recuerda que Somos Fiananzas esta a tu servicio por lo cual ante cualquier duda o consulta puedes escribirtos en los comentarios o contactarte directamente con nosotros y recibir√°s una respuestas muy temprana.

¬°Haz clic para puntuar esta entrada!
(Votos: 2 Promedio: 4.5)