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Esta es una imagen utilizada para un post sobre el Ciclo de Conversión de Efectivo y Ciclo Productivo
Razones Financieras

Ciclo de Conversión de Efectivo y Ciclo Operativo – ¿Qué es?, Formula, Ejercicios Resueltos e Interpretación

¿Qué es el Ciclo de Conversión de Efectivo?

El Ciclo de Conversión de Efectivo denominado CCE es un indicador clave en la administración del Capital de Trabajo, es decir, en la administración financiera del corto plazo.

El Ciclo de Efectivo por definición es un indicador o ratio de gestión, eficiencia o actividad que mide el tiempo que requiere una empresa para convertir la inversión en efectivo:

Ciclo de Conversión de Efectivo

Como se observa el Ciclo de Conversión de Efectivo indica el tiempo que transcurre desde la compra de la materias primas y el inicio del proceso productivo hasta la venta de los outputs y su proceso de cobro del efectivo.

Fórmula del Ciclo de Efectivo

Fórmula del Ciclo de Conversión de Efectivo

El también llamado Ciclo de Conversión de Caja abarca dos categorías a corto plazo, el Ciclo de Operación y el proceso de compras de insumos:

  1. Por definición el Ciclo Operativo incluye el Periodo de Conversión de Inventarios PPC y el Periodo Promedio de Cobro PPC, es decir, el tiempo que se demora la empresa en producir los insumos hasta el momento de cobrar la venta.
  2. Y por otro lado, la compra de la Materia Prima (inversión) que genera cuentas por pagar, es decir, el Periodo Promedio de Pago PPP.

El Ciclo Operativo menos el Periodo Promedio de Pago da por resultado el Ciclo de Conversión de Efectivo o comunmente llamado Ciclo Efectivo de una empresa.

No se debe confundir el Ciclo de Efectivo con el Ciclo Operativo del negocio, pues el segundo es un elemento del primero tal como se demostró en la fórmula del Ciclo de Caja CCE.

▷ Una empresa que acelera su Ciclo Operativo reduce la necesidad de Capital de Trabajo debido a que produce y cobra más rápido los bienes finales lo cual quiere decir que convierte la inversión más rápido y dispone del dinero efectivo más tempranamente.

â–· Por otro lado, un negocio que tarda mucho en realizar su Ciclo Operativo puede tener problemas de liquidez, dado que puede suceder que se demore mucho en cobrar sus bienes producidos y no alcance a pagar a sus proveedores en el tiempo pactado.

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Ejemplo del Ciclo de Conversión de Efectivo

La empresa “Somos Finanzas” muestra a continuación los datos del Periodo Promedio de Conversión del Inventario, Periodo Promedio de Cobro y Periodo Promedio de Pago de los últimos 3 años.

A raíz de estos datos se solicita que se aplique la fórmula del Ciclo Operativo y del Ciclo de Efectivopara analizar los resultados.

Ejercicio del Ciclo de Conversión de Efectivo

Antes de proceder a los ejercicios resueltos del Ciclo de Conversión de Efectivo es imporante que ya sepas como calcular el PCI, PPC y el PPP, si aún no lo sabes te dejamos los siguientes enlaces para que puedas aprenderlos:

1º Cálculo del Ciclo Operativo

Lo primero que debemos determinar es el Ciclo Operativo del flujo de efectivo, para ello lo único que debemos realizar es sumar el PCI con el PPC lo cual nos debería dar los siguientes resultados:

Ejemplo de Ciclo Operativo

2º Cálculo del Ciclo de Efectivo

Por último debemos proceder a calcular el Ciclo de Conversión del Efectivo, para realizar esto únicamente debemos restar el Ciclo de Operación con el PPP.

Ejemplo de Ciclo de Conversión de Efectivo

Interpretación del Ciclo de Conversión de Efectivo

Interpretación del Ciclo Operativo

  1. En primer lugar, en el año 2020 la empresa tarda un promedio de 196 días para producir los insumos, generar output, venderlos y cobrar hasta convertir el efectivo invertido.
  2. Si comparamos el Ciclo de Operación del año 2020 con el resto de años podemos decir dos cosas: la primera que comparado al año 2019 la empresa fue más eficiente porque convierte el efectivo más rápido y la segunda, la empresa no ha logrado alcanzar los resultados del mejor año que fue el 2018.
  3. Si analizamos a que se debió que la empresa sea más eficiente en el año 2020 comparada con el año 2019 nos damos cuenta que la empresa logró una mejor gestión tanto en el PCI (-12 días en promedio) y del PPC (- 6 días en promedio).
  4. Gracias a que la empresa aceleró el Ciclo Operativo en el 2020 seguramente obtuvo un mejor ciclo de flujo de efectivo, lo cual significa menores costos de financiamiento y mayor disponibilidad de la liquidez para la administración financiera.

Interpretación del Ciclo de Caja

  1. El Periodo de Conversión del Efectivo de Somos Finanzas en el año 2020 fue 129 días lo cual quiere decir que la empresa debe financiar esta brecha en la cual pierde su liquidez a causa del pago a los proveedores.
  2. La empresa fue más eficiente en su Ciclo de Efectivo en el año 2020 que en el 2019 debido a que disminuyo la brecha de necesidades de financiamiento en cerca de 28 días lo cual significa un ahorro en costos por el tiempo en intereses.
  3. Si bien la empresa fue eficiente en el manejo del Ciclo Operativo no lo fue totalmente en el Ciclo de Efectivo, pues aunque había logrado reducir el Ciclo de Operación también disminuyó el PPP lo cual quiere decir que la organización pagó más tempranamente a sus proveedores.
  4. Se recomienda negociar mayores plazos de pago con los proveedores para de esta manera apalancarse financieramente en ellos y lograr una mayor eficiencia en el Ciclo de Conversión del Efectivo.

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Interpretación de un Ciclo de Conversión de Efectivo Negativo

Me han llegado muchos mensajes de personas que me preguntan que significa o cual es la interpretación de un Ciclo de Caja negativo pues bien de manera muy resumida y entendible lo que significaría es que la empresa produce y cobra el efectivo a sus clientes en un periodo menor al que pagan a sus proveedores.

Esto suele suceder con mucha frecuencia por ejemplo en las empresas comerciales, donde no existe una fase de producción o es muy resumida y por lo tanto estos sectores solo se limitan a vender directamente los productos finales.

Mucho cuidado no significa que no tengan un PCI porque a la final tienen bodegas llenas de mercadería que normalmente tardan en salir sin embargo, esta claro que tienen una ventaja con respecto a las empresas industriales.

Cuando el Ciclo de Efectivo es negativo teóricamente no se debería financiar la inversión en las compras con los proveedores dado que la empresa tiene capacidad para generar recuperar el efectivo y cancelar por su cuenta a estos agentes, sin embargo, de igual manera se debería analizar financiar momentos de ventas cíclicas, stocks de seguridad, etc.

Video del Ciclo de Conversión del Efectivo en Excel

Para finalizar te dejamos un video explicativo en el cual podrán reforzar todo sobre el Ciclo de Conversión de Efectivo.

En este video podras encontrar ¿Qué es el Ciclo de Conversión Efectivo Operativo? ¿Para qué sirve?¿Cuál es su fórmual? y Diferentes Ejemplos e Interpretaciones.

Esperamos que este blog te haya sido de interés y de mucha utilidad. 

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Puedes dejarnos cualquiera de tus preguntas o dudas a continuación y te aseguramos una respuesta inmediata.

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