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Portada de un Post sobre el índice de cobertura de la deuda
Razones Financieras

√ćndice de Cobertura de la Deuda – ¬ŅQu√© es?, F√≥rmula, Ejemplo e Interpretaci√≥n

¬ŅQu√© es el Ratio de Cobertura del Servicio de la Deuda?

Antes de pasar a explicar qu√© es el Ratio de Cobertura de la Deuda o tambi√©n llamado Ratio de Cobertura al servicio de la Deuda es pertinente empezar aclarando que este es una raz√≥n financiera que pertenece a la categor√≠a de los √ćndices de Endeudamiento. Ahora bien, con respecto a que significa Ratio de Cobertura de Intereses, se puede mencionar que se trata de una raz√≥n financiera cuyo prop√≥sito es medir la capacidad de una empresa para cumplir con los pagos de intereses y el principal de una deuda. Es por esta raz√≥n, que a este √≠ndice financiero tambi√©n se le conoce como Ratio de Cobertura de Deuda e Intereses.

Otros autores se√Īalan que la definici√≥n de la Raz√≥n de Cobertura de la Deuda indica que se trata de un indicador financiera que mide la cobertura que tiene una organizaci√≥n para cumplir con los intereses y el principal de sus deudas de un periodo espec√≠fico con las Utilidades propias de su Operaci√≥n. En resumen, para terminar de entender qu√© es el √ćndice de Cobertura de la Deuda podemos hacer menci√≥n a que su obejetivo es proveer de informaci√≥n sobre si una empresa tienen la capacidad de cumplir co sus deudas (intereses y principal del periodo) o caso contrario se encuentra en una situaci√≥n de riesgo (posible incumplimiento).

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¬ŅC√≥mo calcular el Ratio de Cobertura de la Deuda?

El siguiente punto consiste en comprender la F√≥rmula del √ćndice de Cobertura de la Deuda. Para ello, presentamos en primer lugar, la expresi√≥n a trav√©s de la cual se calcular y; en segunda instancia, analizaremos el c√°lculo del Ratio de Cobertura de la Deuda presentado:

FORMULA INDICE DE COBERTURA DE LA DEUDA

Ahora bien, con la finalidad de entender mejor la Fórmula del Ratio de Cobertura de la Deuda e Intereses pasemos a revisar el significado de cada uno de los componentes de esta expresión:

  • Utilidad antes de Impuestos e Intereses: Algunos autores sueles incluir solamente la Utilidad Operacional, mientras que otros, utilizan la Utilidad antes de Impuestos e Intereses que incluye a m√°s de la Utilidad Operacional los Ingresos y/o Egresos Extraordinarios. Corresponde a los beneficios que es capaz de generar una organizaci√≥n con su operaci√≥n.
  • Intereses: Corresponder por lo general a los Gastos Financieros de una empresa ya que esta es una cuenta donde se incluyen los intereses a cencelar de las deudas.
  • Devoluci√≥n del Principal: Corresponde a la parte del Capital de la deuda que le corresponde pagar a la empresa en un periodo determinado. Por lo general, se toman las amortizaciones de las Deudas que a diferencia de los intereses no corresponden al costo del financiamiento sino a la devoluci√≥n del capital.

A m√°s de ello, vale aclarar en el c√°lculo del Ratio de Cobertura del Servicio de la Deuda que algunos autores suelen tomar como principal √ļnicamente a la proporci√≥n de las Deudas a Corto Plazo. En realidad, la decisi√≥n depende del criterio del financiero, sin embargo, se debe conocer que el objetivo de este indicador es medir la capacidad de la empresa para pagar principal y deuda por lo que se deber√≠a incluir los rubros en conceptos de principal de todo tipos de deudas de una organizaci√≥n.

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Ejemplo del √ćndice de Cobertura de la Deuda

De igual manera, con la finalidad de poner en pr√°ctica como calcular el Ratio de Cobertura del Servicio de la Deuda a continuaci√≥n, presentamos un ejercicio sobre esta raz√≥n financiera. La empresa Somos Finanzas presente a continuaci√≥n, sus Estados de Resultados de los √ļltimos tres a√Īos de operaci√≥n. A m√°s de ello, tambi√©n informa que la sumatoria en amortizaciones (devoluci√≥n del principal) de todas sus deudas para cada uno de los periodos en estudio son $2.250, $2.490 y $2.100 respectivamente. Con esta informaci√≥n, se solicita aplicar la f√≥rmula de la Cobertura de la Deuda e Interpretar los resultados de este indicador financiero.

ejemplo de índice de cobertura de la deuda

Si aplicamos en nuestro ejemplo de Ratio de Cobertura del Servicio de la Deuda la fórmula para su cálculo para el periodo 2018 deberíamos tener la siguiente expresión:

ejercicio índice de cobertura de la deuda

Y de igual manera, si aplicamos la fórmula de la Razón de Cobertura del Servicio de la Deuda para todos los demás periodos deberíamos llegar a los siguientes resultados:

ejemplo índice de cobertura de la deuda

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Interpretaci√≥n del √ćndice de la Cobertura de la Deuda

Finalmente, para cerrar con este post pasemos a comprender se debe realizar la interpretación del Ratio de la Cobertura del Servicio de la Deuda. En primer lugar, debemos conocer que mientras más elevado sea el este indicador financiero quiere decir que la empresa tiene una mayor capacidad tanto para cumplir con los intereses y sus deudas así como para adquirir más Financiemiento con Recursos Ajenos. Por el contrario, mientras más bajo sea el Ratio de Cobertura para el Servicio de la Deuda y especialmente cuando su resultado es menor a uno o muy cercano a este valor, representa una gran riesgo por incumplimiento o incapacidad para cancelar intereses y principal de sus deudas.

Ahora, si nos nos fijamos en los resultados de nuestro ejercicio de Cobertura de la Deuda deberíamos realizar las siguientes interpretaciones:

  • En el 2018 la empresa tiene un √ćndice de Cobertura del Servicio de la Deuda de 1,87. Esto lo que representa, es que en este periodo la empresa por cada d√≥lar que representa sus Intereses y Principales del periodo cuenta con 1,87 d√≥lares de Utilidades antes de Impuestos e Intereses para hacer frente a estas obligaciones.
  • En el 2019 y 2020 se observa que el indicador financiero incrementa constantemente. Esto representa que la empresa cada vez tiene mayor capacidad as√≠ como menor riesgo para cumplir sus intereses y principales as√≠ como para adquirir mayor Financiamiento con Recursos Ajenos.
  • Nuevamente haciendo alusi√≥n al 2019 y 2020, vale la pena destacar que el incremente de la Cobertura de la Deuda se debe a que las Utilidades incrementan a una mayor velodicad que el aumento de los Intereses y Principales que debe cancelar.

Esto ha sido todo por nuestra parte, esperamos que este post haya sido de tu utilidad e interés para aprender todo sobre la definición de la Coberura de la Deuda.

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