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Análisis financiero Vertical
Razones Financieras

Análisis financiero Vertical: Definición, Formula, Ejemplos resueltos e Interpretación

┬┐Qu├ę es el An├ílisis Vertical de Estados Financieros?

Por definición, el Análisis Vertical consiste en una herramienta financiera que permite conocer la estructura de Inversión y Financiamiento de la empresa.

El objetivo del Análisis Vertical es por un lado conocer las partidas más relevantes y de mayor peso de los estados financieros y; por otro, evaluar si se esta haciendo uso de forma debida las necesidades financieras y operativas de la misma.

Un concepto más del Análisis Vertical indica que en finanzas es un procedimiento aplicado a dos o más estados financieros homogeneos utilizado para analizar la composición y salud financiera de la empresa.

Importancia del Análisis Vertical

El m├ętodo Vertical de An├ílisis financiero es de suma importancia para las empresas por las siguientes razones:

  • En el Balance General nos permite conocer la estructura de Inversi├│n y Financiamiento del negocio.
  • En el Estado de Resultados nos indica los margenes de utilidad que obtiene la empresa, es decir; por cada venta cuanto es lo que realmente ganan los due├▒os del negocio.
  • Le permite al Gerente Financiero conocer los puntos d├ębiles que perjudican la salud financiera de la organizaci├│n.
  • Indica los puntos a mejorar que estan afectando la rentabilidad del negocio.

Fórmula del Análisis Vertical

El cálculo del Análisis Vertical difiere entre los Estados Financieros, aunque en escencia el concepto es el mismo es mejor especificar en su fórmula:

Fórmula de Análisis Vertical en el Balance General

Fórmula Análisis Vertical Balance General

En este punto es importante aclarar dos aspectos:

  • El primero: En algunas metodolog├şas indican dividir las subcuentas del Activo para el Activo Total y las subcuentas del Pasivo y Patrimonio para la suma del Pasivo m├ís Patrimonio, sin embargo; el principio del Balance General es que el Activo es igual al Pasivo m├ís el Patrimonio por lo cual no ser├şa necesario realizar esta distinci├│n.
  • El segundo: Otras metodolog├şas tambi├ęn clasifican algunas subcuentas como las del Activo Corriente en Disponible, Exigible y Realizable; sin embargo, a priori, lo mejor es no modificar el estado financiero para facilitar el An├ílisis Vertical.

Fórmula del Análisis Vertical en el Estado de Resultados

Fórmula Análisis Vertical Estado de Resultados

En el Análisis financiero Vertical del Estado de Resultados en cambio tomamos el valor de las Ventas como referencia para conocer la composición del mismo.

A continuaci├│n vamos a ver como aplicar las f├│rmulas para cada uno de los casos a trav├ęs de los siguientes ejercicios de An├ílisis Vertical resueltos:

Ejemplos Resueltos del Análisis Vertical de una empresa

La empresa “Somos-Finanzas” muestra a continuaci├│n sus Estados Financieros correspondientes a los ├║ltimo tres a├▒os; con la informaci├│n disponible se requiere aplicar el m├ętodo de An├ílisis financiero Vertical e interpretar los resultados.

Balance General de 3 a├▒os de una empresa
Estado de Resultados de 3 a├▒os de una empresa

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A continuación, vamos a ver por partes los resultados obtenidos; en primer lugar veremos el Análisis Vertical del Estado de Situación Financiera y culminado su análisis; veremos el Análisis Vertical del Estado de Resultados de nuestro ejemplo:

Análisis Vertical del Balance General

Si aplicamos la f├│rmula del An├ílisis Vertical expuesta anteriormente, deber├şamos obtener los siguientes resultados:

Análisis Vertical del Balance General

Antes de pasar a la interpretación del Análisis Vertical de Estados Financieros, en este caso del Balance General; es preciso destacar los siguientes tres puntos para mayor entendimiento:

  • Podemos ver que la suma del Activo Corriente m├ís el Activo no Corriente es igual al 100%;
  • Por otro lado, la suma del Pasivo Corriente y el Pasivo no Corriente da igual al porcentaje del Pasivo Total;
  • Y por ├║ltimo, la suma del Pasivo y el Patrimonio es igual al 100%.

Como vemos esa es la composici├│n de todo Balance General, sin embargo, cada empresa presenta una diferente composici├│n por lo cual pasamos ahora a su interpretaci├│n:

Interpretaci├│n de un An├ílisis Vertical – Balance General

Los principales resultados que podemos interpretar de nuestro ejemplo de Análisis financiero Vertical son los siguientes:

  1. En el a├▒o 2017 la estructura de inversi├│n esta compuesta un 52% por Activos de Largo Plazo y 48% por Activos Corrientes.
  2. Al a├▒o 2018 y 2019 esta estrcutura cambia; la proporci├│n se vuelve practicamente 53% para los Activos de Corto Plazo y 47% para los Activos no Corrientes.
  3. Esta estrcutura se ve alterada principalmente porque las depreciaciones se mantienen en crecimiento mientras que los Activos Fijos en el 2018 disminuyen y al 2019 vuelven a crecer.
  4. A primera vista, se puede concluir que el Efectivo esta siendo mal manejado, pues durante los 3 a├▒os de estudio; el efectivo tiene un gran peso y como es sabido este es dinero liquido que podr├şa ser invertido en Activos m├ís rentables.
  5. Los Inventarios y las Cuentas por Cobrar tambi├ęn han incrementado; en este punto ser├şa importante revisar si se debe a un tema de incremento de las Ventas o a una mala gesti├│n interna; pues los clientes estan debiendo cada vez m├ís al negocio y los inventarios pueden estar rotando menor veces en el a├▒o.
  6. La estructura de financiamiento esta compuesta al a├▒o 2017 32% por Recursos Ajenos (Pasivo) y 69% por Recuros Propios (Capital).
  7. El Patrimonio al a├▒o 2018 crece y se debe a que las Ganancias son Retenidas por la empresa, sin embargo; al a├▒o 2019 el Patrimonio vuelve a disminuir debido a que parte de las Ganancias Retenidas son entregadas a los due├▒os.
  8. Con respecto al Pasivo con recursos ajenos, la empresa demuestra un desprendimiento del financiamiento con recursos ajenos para las inversiones de Largo Plazo; pues cancela la cuenta de Otros Pasivos no Corrientes.
  9. En cambio, empieza a endeudarse mucha más para las inversiones de Corto Plazo; incrementan las Cuentas por pagar a Proveedores.

Análisis Vertical del Estado de Resultados

Nuevamente como en el caso anterior, si aplicamos la f├│rmula del an├ílisis vertical deber├şamos obtener los siguientes resultados en nuestro Estado de P├ęrdidas y Ganancias:

Análisis Vertical del Estado de Resultados

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Interpretación del Análisis Vertical del Estado deResultados

Los principales resultados que podemos interpretar a trav├ęs de nuestro An├ílisis Vertical del Estado de Resultados son los siguientes:

  1. Al año 2017 se observa que los Costos de Ventas representan un poco más del 56% de las Ventas; esto lo que significa es que la empresa por cada cien dólares (pesos o euros) de ingreso le sobran prácticamente 44 dólares para pagar el resto de gastos una vez descontados los costos.
  2. Nuevamente observando los Costos de Ventas, el a├▒o 2018 fue el periodo en el cual la empresa tuvo mayor control en su manejo.
  3. Ahora bien haciendo referencia a los Gastos Operacionales; nuevamente el a├▒o 2018 fue el periodo en el cual la empresa tuvo mayor control.
  4. Si nos fijamos en las Utilidades Operacionales, observamos que en el 2017 por cada 100 d├│lares de ingresos le sobran 11,21 d├│lares descontados los Costos y los Gastos; al a├▒o 2018 esta cifra incrementa a 13,70 d├│lares lo cual le da un mayor margen de utilidades.
  5. En el 2019 la empresa ha logrado aumentar sus Ingresos Extraordinarios y ha reducido los Gastos Financieros; esto se refleja en las Utilidades antes de Impuestos y Trabajadores como un mejor margen de utilidades.
  6. Aprovehando los buenos margenes del a├▒o 2018, la empresa ha decidido cancelar obligaciones pendientes con el Estado y sus Trabajadores.
  7. Por ├║ltimo, pese a que en el a├▒o 2019 la empresa incremento sus Ventas, la mala administraci├│n de los Costos y los Gastos Operacionales ha provocado que reduzcan los margenes de Utilidades Netas.
  8. Al a├▒o 2019 se observa que por cada 100 d├│lares de Ventas, a los due├▒os del negocio les queda simplemente 8 d├│lares.

Video del M├ętodo de An├ílisis Vertical en Excel

Para finalizar te dejamos un video explicativo en el cual podrán reforzar todo sobre el Análisis Horizontal en Finanzas.

En este video podras encontrar ┬┐Qu├ę es An├ílisis Financiero Horizontal? ┬┐Para qu├ę sirve?┬┐Cu├íl es su f├│rmual? y Diferentes Ejemplos e Interpretaciones.

Esperamos que este art├şculo te haya sido de inter├ęs y de mucha utilidad. 

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Puedes dejarnos cualquiera de tus preguntas o dudas a continuaci├│n y te aseguramos una respuesta temprana.

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