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Esta es una portada utilizada para un artículo sobre la Razón de Cobertura de Intereses
Razones Financieras

Raz√≥n de Cobertura de Intereses ‚Ė∑ Definici√≥n, F√≥rmula, Ejemplos e Interpretaci√≥n

¬ŅQu√© es el Ratio de Cobertura de Intereses?

El √ćndice de Cobertura de Intereses tambi√©n llamado Raz√≥n de Cargos de Inter√©s Fijo es un indicador financiero de endeudamiento que mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de intereses contractuales.

Por definición la Razón de Cobertura de Intereses indica la capacidad que tiene la empresa para pagar una cierta cantidad de intereses con las utilidades que genera su propia operación.

En términos más siemples la Cobertura de Intereses sirve para analizar cuantas veces puede cubrir la empresa los pagos de intereses que debe entregar a las instituciones financieras que nos han otorgado financiamiento con las utilidades antes de intereses e impuestos.

Fórmula de la Razón de Cobertura de Intereses

Para calcular la Razón de Cobertura de Intereses debemos dividir simplemente el total de Utilidades antes de Intereses e Impuestos para la suma de intereses que paga la empresa.

Lo m√°s importante a entender en la f√≥rmula del Ratio de Cobertura de Intereses es que debemos fijarnos en utilizar exclusivamente la cuenta de Utilidades antes de Intereses e Impuestos ya que esta es la que nos indica las utilidades que genera la empresa √ļnicamente con su operaci√≥n, es decir, hasta este punto solo hemos deducido los Costos de Ventas y Gastos Operativos y no los Gastos Financieros ni mucho menos las cargas impositivas del estado.

Además para calcular la Razón Financiera de Cobertura de Intereses no tendría sentido hacerlo utilizando las cuentas de Utilidades que ya han deducido el pago de intereses porque justamente lo que nos interesa conocer es la capacidad de la empresa para pagar intereses.

Todo esto nos va a quedar más claro con los diferentes ejercicios resueltos de la Razón de Cobertura de Intereses que exponemos adelante.

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Ejemplo de la Razón de Cobertura de Intereses

La empresa Somos Finanzas muestra a continuaci√≥n y de forma resumida sus Estados de Resultados de los √ļltimos 3 a√Īos; se solicita analizar como ha variado la Raz√≥n Financiera de Cobertura de Intereses durante el transcurso de este tiempo.

Ejemplos de Razón de Cobertura de Intereses

Para calcular el Indicador de Cobertura de Intereses debemos dividir las Utilidades antes de Intereses e Impuestos o también llamadas Utilidades Operativas para el total de los Gastos Financieros.

Una vez aplicada la f√≥rmula del √ćndice de Cobertura de Intereses debemos obtener los siguientes resultados:

Ejercicios resueltos de Razón de Cobertura de Intereses

Interpretación de la Razón de Cobertura de Intereses

Basados en los ejemplos resueltos del Ratio de Cobertura de Intereses podríamos realizar las siguientes interpretaciones:

  1. En el a√Īo 2019 la empresa tienen una capacidad de cobertura de intereses de 7,33 lo cual significa que por cada 100 d√≥lares, euros o pesos que la organizaci√≥n deba pagar en intereses y otros Gastos Financieros cuanta con 733 d√≥lares, pesos o euros de utilidad operativa para cancelarlos.
  2. En el 2019 la empresa posee una mayor Cobertura de Intereses con respecto a los a√Īos pasados debido a que las Utilidades Operativas han incrementado a un velocidad mucho mayor que los Gastos Financieros.
  3. La Raz√≥n de Cobertura de la empresa en el a√Īo 2019 nos da una primera visi√≥n de que la empresa ha cambiado su estructura de financiamiento porque las Utilidades Operativas crecen a un mayor ritmo que los Gastos Financieros lo cual indica que la empresa seguramente se esta financiando m√°s con recursos propios que con recursos ajenos.
  4. Las empresa tiene una gran capacidad para pagar intereses y otros Gastos Financieros por lo cual si quisiera podría endeudarse con insituciones financieras o haciendo uso de cualquier otro mecanismo de financiamiento con recursos ajenos.
  5. Que la empresa tenga un gran Indicador de Cobertura de Intereses podria significar que no se esta aplancando financieramente eficiente por lo cual sería oportuno revisar los Costos de la Deuda y los Costos del Capital así como otros indicadores como el ROE.

¬ŅQu√© significa una Raz√≥n de Cobertura de Intereses mayor a 1?

Si el indicador de Cobertura de Intereses es mayor a 1 quiere decir que la empresa demuestra capacidad para cubrir sus Gastos Financieros y a√ļn as√≠ conservar beneficios propios para la empresa.

Mientra más elevado es la Cobertura de Intereses significa que uan organización tiene menor riesgo de incumplir sus obligaciones en conceptos de Intereses.

¬ŅQue significa una Raz√≥n de Cobertura de Interes igual a 1?

Si el Ratio de Cobertura de Intereses es igual a 1 quiere decir que la empresa utiliza todas sus Utilidades Operativas para pagar Gastos Financieros por lo cual no va a obtener Utilidades Netas.

Esto no es óptimo no solo porque la empresa no va a lograr conseguir beneficios sino también porque corres un gran riesgo de ser incapaz de cancelar todos los intereses de sus deudas.

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¬ŅQu√© significa un √ćndice de Cobertura de Intereses menor a 1?

En relaci√≥n con lo que acabamos de comentar, un Ratio de Cobertura de Intereses menor a 1 quiere decir que la empresa no es capaz de cubrir todos los Gastos Financieros con su operaci√≥n por lo cual no es eficiente y va a cerrar su periodo de resultados con p√©rdidas y seguramente en estado de morosidad con los agentes de financiamiento de recursos ajenos o m√≠nimo va a necesitar ayuda de los accionistas o due√Īos de la empresa para cancelarlas.

¬ŅCual es la Raz√≥n de Cobertura de Intereses √≥ptima?

Cabe destacar que no necesariamente un mayor √ćndice de Cobertura de Intereses significa lo √≥ptimo.

Algunos autores de libros indican que el Ratio de Cobertura de Intereses debería manejarse dentro de un rango entre 3 y 5 y preferiblemente más apegado al 5, sin embargo, en la vida practica deberíamos realizar un análisis más completo.

Las empresas pueden estar cursando etapas del ciclo económico diferentes, por ejemplo en la etapa de crecimiento las organizaciones invierten bastante, en la etapa de sostenibilidad la empresa invierte muy poco y en la etapa de cosecha la empresa deja de invertir y cancela sus deudas.

Además de ello, las empresas realizan sus actividades en sectores económicos diferentes (producción de muebles, servicios de internet, comercialización de repuestos, etc) y casa sector tiene contextos diferentes en donde deben manejar su Razón de Cobertura de Intereses de manera distinta.

Lo mejor es comparar el √ćndice de Cobertura de Intereses de nuestra organizaci√≥n con el indicador de la empresa lider de nuestro mercado y al mismo tiempo analizar los indicadores de Apalancamiento Financiero, ROE, ROA, Costo de la Deuda y Costo del Capital para de esta manera saber si la empresa esta manejando una correcta estructura de financiamiento y una √≥ptima Cobertura de Intereses.

Video de la Razón de Cargos de Intereses Fijo en Excel

Para finalizar te dejamos un video explicativo en el cual podr√°n reforzar todo sobre el √ćndice de Cobertura de Intereses.

En este video podras encontrar ¬ŅQu√© es la Raz√≥n de Cobertura de Intereses? ¬ŅPara qu√© sirve?¬ŅCu√°l es su f√≥rmual? y Diferentes Ejemplos e Interpretaciones.

Esperamos que este artículo sobre la Razón de Cobertura de Intereses también llamada Razón de Cargos de Interés fijo haya sido de tu utilidad.

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