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Rotación de Cartera
Razones Financieras

Rotación de Cuentas por Cobrar – Qué es, Fórmula, Ejemplo e Interpretación

¿Qué es la Rotación de Clientes?

La Rotación de Cuentas por Cobrar por definición es una razón financiera que nos permite medir la eficiencia de nuestro negocio para cobrar sus cuentas.

El ratio de Cuentas por Cobrar nos permite conocer por un lado la “velocidad”, es decir, cuantas veces cubrimos nuestra cartera durante el periodo en estudio y; por otro lado, el “tiempo”que significa los días que le toma a la empresa cobrar a sus clientes.

Cabe mencionar que según el país o el libro de estudio a la Rotación de Cuentas a Cobrar se le puede conocer también como Rotación de Cartera o Rotación de Clientes.

Fórmula de la Rotación de Cuentas por Cobrar

El análisis de la Rotación de Cuentas por Cobrar se realiza midiendo tanto la velocidad como el tiempo en la actividad de cobrar las cuentas. A continuación vamos a mostrar la fórmula de Rotación de Cartera para cada una de estas razones financieras:

Periodo promedio de Cuentas por Cobrar

Fórmula de la Rotación de Cuentas por Cobrar

En este punto, es importante aclarar los siguientes aspectos sobre la fórmula del Plazo Promedio de Cuentas por Cobrar recién expuesa:

En primer lugar, lo más preciso es tomar únicamente el valor de las Ventas realizadas con crédito, sin embargo; cuando no se dispone de esta información, lo más común es tomar el valor total de las Ventas del Estado de Resultados Integrales.

Y en segundo lugar, para reflejar un resultado real se debería promediar el valor final de las Cuentas por Cobrar durante cada uno de los meses del año completo; aún así, si no es posible realizarlo de este modo, también se puede realizar el cálculo incluyendo el último valor registrado en la el Balance General.

Fórmula de la Rotación de Cuentas por Cobrar en días

Fórmula del Periodo Promedio de Cobranza en la Rotación de Cartera

Como vamos a ver más adelante; en la Rotación de Clientes el “tiempo” a diferencia de la “velocidad” indica la permanencia de las Cuentas por Cobrar.

En este caso el resultado que obtendremos se debe interpretar como días y no como en veces como sucede cuando analizamos la velocidad.

Además en finanzas se considera para todos los casos que el año tiene 360 días, sin embargo, este es un tema de libros y costumbre por lo cual en realidad el analista puede usar los 365 días según sus criterios.

Ejemplo de la Rotación de Cartera

La empresa “Somos-Finanzas” muestra de manera resumida sus Balances Generales y Estados de Pérdidas y Ganancias de los últimos 5 años; se requiere determinar el índice de Rotación de Cuentas por Cobrar y hacer el respectivo análisis de los resultados de la Rotación de Cartera.

Ejemplo de la Rotación de Cartera

Lo primedo que debemos realizar es realizar el cálculo de la “velocidad” del ratio de Rotación de Clientes; para ello debemos dividir el total de Ventas (en este ejemplo lo hicimos tomando el valor de las Ventas realizas con crédito) para el promedio de las Cuentas por Cobrar a Clientes que para nuestro ejercicio hemos utilziado el último valor registrado en el Balance General de la empresa.

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En segundo lugar debemos proceder a aplicar la fórmula de la Rotación de Cartera en días; para realizarlo debemos divir 360 para el valor obtenido anteriormente con el calculo de la velocidad.

Los resultados correctos son los siguientes para cada uno de los años:

Ejercicio de la Rotación de Cuentas por Cobrar

Interpretación de la Rotación de Cuentas por Cobrar

Podemos obtener los siguientes resultados de la Rotación de Cuentas por Cobrar de nuestro ejercicio:

  1. Si analizamos la velocidad, la empresa al último año (2019) muestra ser mucho menos eficiente en la rotación de sus deudores, es decir; durante los anteriores años la empresa cubre con sus Ventas a crédito más veces las Cuentas por Cobrar a sus clientes.
  2. Como la empresa cubre menos veces con sus Ventas a las Cuentas por Cobrar a Clientes quiere decir que la ineficiencia puede deberse o bien a una incorrecta gestión generada por la variación de las Ventas o a un mal efecto por posibles nuevas políticas del crédito en los días de plazo o en la gestión de cobro.
  3. Si observamos el tiempo, a la empresa prácticamente le toma cada vez más tiempo cobrar a sus Clientes. En el 2015 “Somos-Finanas” se demoraba 47 días en cobrar y al 2019 este plazo incremento 6 días, es decir a 53.

Si te interesa te invitamos a que leas la interpretación avanzada de la Rotación de Cartera para conocer si los resultados de la disminución fueron provocadas por un efecto de la variación de las Ventas o la gestión del tiempo en el crédito.

Análisis de la Razón de Rotación de Cuentas por Cobrar

En este punto vamos a profundizar en la razón financiera de la Rotación de Clientes; específicamente vamos a determinar si la ineficiencia de “Somos-Finanzas” en el periodo promedio de cobro se debe a un efecto de la variación de las Ventas o a un efecto en la gestión de cobro.

Es normal que cuando una empresa incrementa en sus Ventas también aumenten las Cuentas por Cobrar a los Clientes; sin embargo, lo ideal sería que no varíen los días en los que la empresa cobra a sus deudores.

Vamos a explicar mucho más sobre esto realizando los siguientes calculos en nuestro ejemplo de Rotación de Cuentas por Cobrar:

Ejemplo de la Rotación de Cuentas por Cobrar

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Inversión por día en el Ratio de Cuentas por Cobrar

La inversión por día en Cuentas por Cobrar la obtenemos simplemente diviviendo el tiempo para las Cuentas por Cobrar a clientes; por ejemplo en el 2019 $124,23 es el resultado de la división de 53/$6.592,94.

En este punto lo que observamos es que cada año que pasa la empresa invierte mucho más en sus Clientes; esto hasta un punto puede ser bueno si lo que genera es que incrementen las ventas, sin embargo; hay que tener en cuenta que también aumentan los periodos promedio de cobro y que estamos financiendo con nuestro dinero a los clientes lo cual afecta a nuestros flujos de efectivo y al cobro.

Por otro lado, la variación de las Cuentas por Cobrar no es más que la diferencia entre un año y su anterior; en el 2019 el resultado es $1.114,44 porque es la resta entre $6.592,94 y $5.478,49.

Esto lo que nos indica es que la empresa cada año esta aumentando sus Cuentas por Cobrar, lo cual hasta cierto punto podría ser normal debido al incremento de las Ventas. Lo que se observa a primera vista es que el año 2019 tiene una alza abrupta y anormal teniendo en cuenta los incrementos de los años anteriores. Además, en este año las Ventas disminuyeron y aún así las cuentas de nuestros clientes aumentaron.

Análisis de los efectos de la Rotación de Cartera

Ahora bien, lo último que hicimos fue revisar la variación de las Cuentas por Cobrar de cada uno de los años; lo que deberíamos hacer ahora es complementar el estudio conociendo cuanto porciento de esta variación ha sido provocada por las Ventas y cuanto por el Tiempo.

El efecto por el cambio en el tiempo lo obtenemos restando el (tiempo del año t – el tiempo del año t-1) y diviendo esto para la inversión por día en las Cuentas por Cobrar del año t-1. Si realizamos esto para el 2019 sería (53-47)*116,14, lo que nos da un resultado de $685,31.

El efecto por el cambio de las ventas lo obtenemos simplemente al restar la variación de las Cuentas por Cobrar para el Efecto del tiempo; en el 2019 el resultado de $429,13 lo obtenemos restando $1.114,44 – $685,31.

Como vemos en el año 2019 las Cuentas por Cobrar incrementaron en un poca más del 60% debido a un efecto por el Tiempo y en casi 40% por el efecto de la variación de las Ventas. La suma del efecto Tiempo y el efecto Ventas es igual a la variación de als Cuentas por Cobrar por lo que pudimos obtener porcentajes.

En conclusión, solamente en el año 2019 podemos decir que aunque disminuyeron las ventas, la empresa fue ineficiente principalmente porque incrementaron el tiempo de cobro debiendo hacer lo contrario. Además se vieron perjudicados por seguramente la inesperada reducción de las ventas; lo cual seguramente no les permitió maniobrar correctamente el control con la Rotación de Clientes por Cobrar.

Video de la Rotación de Cuentas por Cobrar en Excel

Para finalizar te dejamos un video explicativo en el cual podrán reforzar todo sobre la Rotación de Cuentas por Cobrar.

En este video podras encontrar ¿Qué es la Rotación de las Clientes? ¿Para qué sirve?¿Cuál es su fórmual? y Diferentes Ejemplos e Interpretaciones.

Esperamos que este blog te haya sido de interés y de muchautilidad. 

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Puedes dejarnos cualquiera de tus preguntas o dudas a continuación y te aseguramos una respuesta temprana.

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